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为了扭转业绩颓势、鼓舞销售士气，张裕基本完成了销售系统组织架构调整和优化，积极推进从管理经销商向服务经销商转型，大力开展与经销商共建“费用池”工作。张裕方面透露，公司对部分省市市场业务人员进行了淘汰、调整、轮换和补充，进一步理顺了销售管理体系，增强了销售队伍战斗力；深入推进授权经营，进一步调动了市场业务人员工作积极性和主动性；改进绩效考核模式和工作重心，促使市场业务人员进一步贴近市场和客户，更好地服务终端和消费者；强化与经销商共建销售团队和“费用池”工作，缓解了市场投入不足的矛盾。

由于对冲要占用资金成本，因此，当敞口达到某个阈值的时候，假设为N，采用期货进行对冲。设置N=0.2进行对冲，对冲之后的N=0.1，如果信号期权平仓，则对冲仓同步平仓，或者当原期权组合的delta<0.2之后，对冲仓平仓。通过原有策略进行对冲，在设定的组合Delta阈值下，对冲收益大部分可以覆盖掉期权组合的亏损。但是，我们也看到在2017年7月的对冲，对冲获利过大，原因在于头寸的权利金不多，基本上都是单腿期权的Delta暴露，此时权利金由于时间价值损耗较快，尽管短期的标的波动权利金损失较多，但转成实值概率太低，因此，在对冲期的收益可瞬间扩大。

分析样本区间选取2017年4月19日至2019年1月18日，从白糖期权波动率指数SRVIX和30天实际波动率走势中我们可以发现实际波动率围绕SRVIX上下波动。期权隐含波动含义是波动率的期望值，实际波动率基本上都是围绕着隐含波动率上下波动。对比白糖波动率指数SRVIX与历史波动率（30天），可以发现，历史波动率与隐含波动率指数都是相互交织，当两者出现价差的时候，后期两者都有回归的特性。

因此，公司自5月2日复牌起被实行“退市风险警示”，股票简称变更为“*ST华信”。这份“非标”年报也引起了监管层的高度重视，5月8日，深交所向*ST华信下发关注函，要求*ST华信于5月15日前进一步就债务详情、2017年财报非标影响、关联交易情况等作出说明。不过，*ST华信并未如期回复，申请了延缓提交回复函。

但是中国网财经记者发现，与同行业可比公司相比，泰坦科技的自主品牌研发投入也较为落后，比如德国默克研发投入占营收的比例近三年保持在13%以上。曾因危险化学品存储遭行政处罚招股书提到，泰坦科技的研发、分析检测及存储环节涉及安全生产问题，报告期内公司存在安全生产方面行政处罚。2016年3月24日，泰坦科技底楼东侧仓库内存放了氢氧化钠 480瓶、乙酸乙酯 120 桶、异丙醇 160 瓶、乙醇 180 桶等危险化学品，存放量合计4.4 吨。泰坦科技未将以上危险化学品存储在专用仓库内。泰坦科技以上行为违反了《危险化学品安全管理条例》规定，上海市松江区安全生产监督管理局对泰坦科技罚款 5万元。

公开资料显示，泰坦科技是科学服务综合提供商，产品包括科研试剂、科研仪器及耗材、实验室建设及科研信息化服务。2015年12月，泰坦科技挂牌新三板，目前仍未摘牌，为基础层企业，自2019年4月15日起因“IPO受理”暂停转让。头顶新三板“科学服务第一股”光环的间泰坦科技，在此期间共完成三次定增，募集资金共计1.32亿元。